“洛陽紙貴”又逢“雙十一” 紙品價格將進一步上漲

　　包裝紙價格持續走強帶動收入與利潤齊增，看好全年業績持續超高速增長。受禁廢令出臺的影響，國內廢紙價格于7月下旬開始持續上漲。截止上周末，國廢累計漲幅超過40%。成本壓力驅動箱板瓦楞紙，在三季度其他成品紙先跌后漲的情況下，價格卻迎來持續上漲。受益于此，公司第三季度收入與利潤增速環比提升21.88pct。和602.59pct，同時毛利率也由二季度的19.19%提升至24.91%。最新一次廢紙進口配額批復時間是在今年的5月23日，累計批復總額為1,200萬噸，大幅低于去年全年批復2,850萬噸的總額。而目前來看，四季度再次批復新的廢紙進口配額預期較弱。我們認為，國廢價格大幅下跌概率較低，箱板瓦楞紙有望維持價格高位，甚至再度上漲。因此，公司四季度收入與利潤還將保持高速增長，我們看好公司全年業績。另一方面，現階段還擁有廢紙進口配額的企業，將更具利潤彈性。公司作為擁有完整國際廢紙采購體系的包裝紙企業，盈利能力或將繼續增強。